Les instits vont lutter contre la concentration des indices et se diversifier en 2026
Si 2025 devrait représenter une bonne année pour les investisseurs institutionnels, des défis se dessinent déjà pour 2026. Lors d’une table ronde sur les allocations, à l’occasion de la Journée Nationale des Investisseurs organisée par L’Agefi le 2 décembre 2025, Chloé Pruvot, directrice d’EDF Gestion, a mis en lumière la problématique de la concentration excessive des indices. À la fin de 2024, EDF Gestion avait constaté un phénomène de concentration marqué sur les actions dans son indice de référence MSCI ACWI, un fait peu courant chez les investisseurs institutionnels. Cette concentration se manifeste tant sur le plan géographique que sectoriel, avec un déséquilibre en faveur des États-Unis et de certains émetteurs technologiques, les « magnificent seven ».
En 2025, l’équipe d’EDF Gestion a œuvré à réduire cette concentration en adoptant un indice USA Equal Weighted, visant à équilibrer l’exposition aux actions globales tout en réallouant vers le non-coté. Chloé Pruvot a déclaré : « Sur les marchés actions, nous sommes dans une phase d’étude pour voir comment nous allons déconcentrer notre exposition aux actions américaines. Nous allons explorer différents types d’indices au-delà de l’equal-weighted pour apporter cet élément de diversification. » Elle a également mentionné des indices à faible volatilité et a prévu de maintenir une diversification sur les pays émergents, en se tournant notamment vers l’Inde après une année favorable avec la Chine.
Le marché américain reste complexe
Vincent Tournier, directeur des investissements groupe d’Aéma, a souligné qu’il ne compte pas modifier brusquement sa stratégie d’allocation, mais il évoque également la nécessité de diversification géographique. En 2026, Aéma continuera à investir dans les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) tout en cherchant à diversifier en Allemagne, en Italie, aux États-Unis et au Japon. Il a précisé que l’exposition aux actions américaines est actuellement compliquée, et qu’il n’y a pas de volonté de renforcer les investissements en dehors de la France et de la zone euro.
Guillaume Derrien, responsable des investissements chez Garance, suit également de près la concentration des actions sur les indices. Après avoir ajusté sa stratégie sur le marché américain en 2025, il a noté une forte concentration sur les « magnificent seven » ainsi que sur des titres européens comme ASML et Novo Nordisk. Garance a mis en place avec son gérant Indép’AM une stratégie spécifique ciblant des secteurs et zones géographiques à travers des ETF, visant à diversifier sa poche d’obligations souveraines, notamment en investissant dans des titres d’États comme la Belgique, la Pologne ou la Hongrie.
La France, qui représente actuellement environ 20 % de cette poche, devrait descendre à 15-16 % dans le cadre de cette diversification.
Source : L’Agefi.
