Livret A contre actions : derrière les 394 milliards, le prix de la sécurité
Fait principal
Selon une analyse de J. P. Morgan Asset Management, les épargnants français auraient manqué à gagner 394 milliards d’euros en raison de leur préférence pour le Livret A, plutôt que d’investir dans des actions mondiales entre 2020 et 2025.
Contexte factuel
Les ménages français ont placé 475 milliards d’euros sur des comptes, livrets et supports assimilés depuis le début de 2020. Si ces fonds avaient été investis dans l’indice MSCI All Country World Index, leur valeur aurait atteint 921 milliards d’euros, contre 527 milliards d’euros sur le Livret A. Ce chiffre, bien que frappant, ne représente pas une perte réelle, mais un écart de valorisation théorique.
Données ou statistiques
L’analyse de J. P. Morgan repose sur deux trajectoires de placement : celle du Livret A et celle de l’indice MSCI ACWI, qui inclut les marchés d’actions des pays développés et émergents. L’écart de 394 milliards d’euros est donc un coût d’opportunité théorique, dépendant de divers facteurs tels que la date des versements et l’absence de retraits. En 2025, les ménages détenaient encore 3 911,4 milliards d’euros en produits de taux, qui répondent à des objectifs de liquidité et de sécurité.
Conséquence directe
Ce manque à gagner soulève des questions sur les choix d’investissement des ménages français, qui privilégient la sécurité au détriment d’un potentiel rendement supérieur.
Source : J. P. Morgan Asset Management
