La messe est dite : la Banque centrale européenne (BCE) devrait baisser à nouveau ses taux directeurs de 25 points de base ce jeudi, à 2,25 % pour le taux de dépôt. Les opinions étaient pourtant bien différentes il y a un mois à peine. En mars la probabilité d’une baisse de taux en avril était seulement de 30 %.
Le biais « dovish » (accommodant) du discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE, avait en effet disparu lors de la dernière réunion de politique monétaire le 6 mars, estimant que les taux n’étaient plus « raisonnablement » restrictifs après une nouvelle baisse de 25 points de base.
Et puis il y a eu le Liberation Day, le chaos sur les marchés financiers, les menaces que cette guerre tarifaire américaine fait peser sur la croissance. Tout le monde attend donc de la BCE, dans un revirement dont les marchés sont désormais habitués, un changement radical de discours, avec une tonalité à nouveau « dovish ».